楼市新政频出，3月核心城市土地溢价率达5.12%，新房市场复苏缓慢

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楼市小阳春表现出冷热不均

3-4月楼市成交不及往年，但部分土拍及项目销售呈现“点状高热”。随着多地政策调整，如取消地价上限和容积率限制，以及深圳取消“7090”政策等，预计核心城市可能迎来局部复苏，销售降幅有望收窄。

“保障+市场”住房体系加速构建

2024年3月涉房类政策中，19项为偏松类政策。政策着力完善商品房相关制度和住房体系，预计未来将进一步优化地产开发、融资、销售等方面。京深杭等地区也在优化楼市政策，如杭州取消二手房限购，北京取消离婚购房限制等。

境内融资成本降低

3月房企境内债融资规模达到549亿元，环比增长192.5%，平均发行利率降至2.98%。融资成本的降低有助于房企资金的筹集和项目的推进。

新房成交环比回落，二手房表现较好

4月新房日均成交环比下降30.1%，受上年高基数影响，同比下降46.8%。相比之下，二手房日均成交同比降18.2%，环比下滑1.4%，表现相对较好。预计随着高基数影响减弱，新房成交同比降幅将收窄，二手房市场保持活跃。

土地市场核心区域现高价项目

3月核心区域出现高溢价土地项目，百城土拍溢价率升至5.12%。尽管如此，土地市场整体分化依旧，回温仍需依赖楼市销售端的恢复。

百强房企销售延续弱复苏态势

3月百强房企销售金额和面积同比下降，但部分项目如上海新天地板块的中海·顺昌玖里刷新了全国商品房单次开盘最高销售额纪录。预计短期内楼市仍将延续弱复苏走势，房企去化压力较大。

地产板块表现

3月申万地产板块下跌3.78%，表现不及沪深300指数。截至2024年4月12日，地产板块PE（TTM）为12.04倍，估值处于近五年69.3%分位。

风险提示

需关注货量供应、楼市去化压力以及政策调整对行业发展的潜在影响。

和讯自选股写手

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