三大拐点或将来临，股市楼市可以更乐观一点了

前程无忧

种种迹象说明，三大拐点可能已经来临。
第一：A股的拐点或已经来临。
本周最后一个交易日，A股大幅上涨，上证指数大涨1.69%，深证成指大涨2.12%，创板块大涨2.04%。
盘面上盘面上房地产、装修建材、旅游、银行、证券等板块涨幅居前。
消息面上，优化疫情防控二十条措施公布，密接人员7+3调整为5+3，不再判定密接的密接。



我曾经说过尽管中间可能会有反弹，但如果把时间拉长来说，比如半年、一年，目前的点位基本上是底部。
我认为是长期底部的核心原因，一是因为疫情防控更加精准化、科学化。二是市场利率走到了历史低位，A股外围有大量的廉价资金，随时都可能入场。
中途可能出现反复的原因，一是疫情可能会反复，二是乌克兰局势存在不确定性，三是外部环境存在不确定性。
整体上来说此次A股的反复，给人民币资产带来一次重估机会，乐观情绪在上升，未来这部分情绪有望传导到楼市、人民币汇率等市场。近期人民币汇率出现了反弹，而今天股市上的房地产板块也表现抢眼。
第二：美联储加息的拐点或已来临
11月10日，美国劳工统计局公布的最新数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，低于前值的8.2%，也低于市场预期的7.9%，为1月份以来最低水平。
因为通胀改善，美联储内部对加息的态度也出现了分化。美联储公开市场委员会委员哈克在当地时间周四说：

接下来的几个月里，鉴于此前已经实现的加息幅度，随着政策利率达到足够限制性的位置，预期美联储将放缓加息的步伐。

他还说：

（利率）大致在4%上方，4.5%的位置，然后我就觉得可以稍微停一下。

美联储11月份加息75个基点之后，目前联邦基金利率抬升至3.75％-4.00％区间，也就是说未来美联储加息的空间在缩小，即美联储加息的拐点是由激进加息转为缓慢加息，最后是降息。
放缓加息的原因无非是三点：1、目前的美联储基准利率已经处于近几十年相对高位。2、通胀回落为放慢加息提供支持。3、再继续大幅加息美股、美国经济也受不了。





第三，国内M2增速或已出现拐点
央行公布的最新货币数据显示：10月份广义货币（M2）增速是11.8%，连续两个月下降。这说明8月份12.2%的M2增速很可能是未来相当长一段时间高点，短期内很难再高了，国内M2增速或已出现拐点。







我多次说过，M2是居民、企业现金+存款的总和，基本上相当于市场上的总资金量，M2增速放缓说明货币的增速放缓。这对人民币来说带来支撑，有利于人民币升值。
一方面，货币在“减少“，人民币更稀缺，反应到汇率上是价格更贵，汇率上升。另一方面，美联储放缓加息避免美元指数太强，人民币兑美元汇率有望保持稳定。
对于A股和楼市来说影响比较有限，因为低利率在低位，同时利率还有可能会下降。特别是在目前的一系例利好政策下，A股和楼市的基本面有望改善。
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