石油输出国组织将日产量提高10万桶是为了试探市场？

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摘要:石油输出国组织抑制了增产，油市供需总体偏紧的局面仍未扭转；担心需求增加或降低WTI原油作为支撑区域，后市该如何布局？
石油输出国组织将日产量提高10万桶是为了试探市场？WTI原油突破88，创半年新低。
WTI原油周四(8月4日)大幅下跌逾3%，至盘中低点87.60美元，创下自2022年2月以来的半年新低，回吐了自俄乌冲突以来的全部涨幅。值得注意的是，周三(8月3日)欧佩克+部长级会议宣布增产10万桶/日，随后油价短暂反弹后继续下跌，两个交易日累计跌幅近10%！
周四(8月4日)，石油输出国组织秘书长表示，增加10万桶/日意在试探市场反应，并称石油输出国组织内外的备用产能非常薄弱，不消耗所有石油储备将是谨慎之举。消息称，沙特和阿联酋可以大幅提高原油产量，但只有在供应危机恶化的情况下才会这么做。
实际上，10万桶/日的增量仅相当于全球需求的0.1%，不足以改变目前全球油市供应面偏紧的局面。周四(8月4日)，Saudi Aramco甚至将9月份销往亚洲的轻质原油价格上调至9.8美元/桶，溢价创下纪录。
需求经常为负，美联储迅速转向降息预计会失败。
笔者认为，由于石油输出国组织有节制的增产，油市供需总体偏紧，甚至略有短缺的局面并未扭转。虽然伊朗核协议重燃希望，利比亚产量恢复到内乱前120万桶/日的水平，确实在一定程度上缓解了供应短缺的担忧。据报道，美国和伊朗周四(8月4日)重启了伊朗核谈判。白宫发言人柯比表示，伊朗核谈判已经基本完成，但伊朗方面没有回应。


最近油价下跌的主要原因可能在于市场对需求端的预期修正。周四(8月4日)，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克(Alexander Nowak)表示，全球原油需求几乎已经恢复到疫情爆发前的峰值。在全球央行货币政策持续收紧的同时，市场对需求端的担忧日益加剧。
近期市场逻辑的最大变化可能是，石油输出国组织小幅增产修正了市场对潜在通胀快速下降的预期，从而诱导美联储官员释放更多鹰派信号，坚定了9月份进一步加息以控制通胀的决心，并导致石油需求端因叠加衰退而放缓。根据数据，美国人驾驶的汽车比2020年夏天少。人们对经济放缓的担忧加剧，对原油需求的潜在影响也加剧。本周公布的EIA原油库存大增就体现了这一点。
此外，我们还可以列举一系列需求方面的负面影响。周四(8月4日)，据《华盛顿邮报》报道，美国政府计划最早于当地时间8月4日宣布猴痘疫情为公共卫生紧急事件。与此同时，亚洲地缘政治风险上升也加剧了全球经济衰退。
油价短期仍承压，但美联储货币政策转向或预示油价下行空间有限。
展望后市，我们认为，随着市场进一步消化美联储加息预期，国际油价仍有进一步下行的空间。但需要注意的是，克里夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)周四(8月4日)给出了美联储潜在降息的信号。梅斯特表示，一旦通胀率降至接近2%的目标，美联储将降息，而美联储9月份的加息将由数据引导。
可以预见，美联储在未来很长一段时间内仍将衡量经济增长和通胀，其放弃前瞻性指引似乎预示着美联储在货币政策上将更加灵活。在欧盟对俄制裁和欧洲能源危机的背景下，预计油价进一步下行的空间有限。
WTI原油技术分析:跌至85.0水平，下方关注81.0-84.0区域支撑。
WTI原油日线图:



日线图显示，WTI原油击穿至90.0水平，摧毁了7月中旬筑底的可能性，暗示油价跌势自6月中旬延续至今。预计短期内WTI原油将进一步测试80.0-84.0美元的区域支撑。但中期来看，不排除油价仍处于高位。若油价能有效企稳84.0美元上方，预计将再次反弹挑战100美元上方阻力。关注8月下旬油价的方向选择。
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