美联储或投降,美国金融市场核弹或将引爆,中国人提前撤离美国楼市

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美联储为了控制顽固的高通胀，进行了几十年来最无情的一系列加息，这让华尔街感到震惊，许多市场参与者都在关注关键的经济数据，寻找美国经济衰退迫在眉睫的迹象，虽然美联储一众理事们的最新讲话仍鹰派，但包括高盛和美国银行为代表的华尔街大投行却正在等待美联储投降，最新的数据和消息正在反馈这个变化。



纽交所前的“无所畏惧的女孩”
在近一周美联储超激进的紧缩政策预期引发日本、英国和欧洲的货币、债市和股市遭遇前所未有的抛售潮之际，被称为“美联储市场大师”的格雷格·曼昆（Greg Mankiw）在10月3日也对美联储主席鲍威尔发出了警告：“美国金融市场也面临崩盘风险”，分析认为，美联储失去了对美国收益率曲线的控制。
与此同时，美国供应管理协会在10月4日公布的数据显示，美国9月制造业采购经理人指数（PMI）意外大幅降至50.9%，接近完全停滞，并创下近两年半新低，连续三个月暴跌的新订单和就业指标也均跌破50的荣枯分界线，创下了2020年3月以来的最大降幅。



叠加美国信贷市场的疲软，以及炒作的瑞信危机等多重因素均使得投资者押注美联储最终将不得不在美国经济衰退和金融市场动荡中调整政策，在激进的收缩货币政策路径上服软投降，并再次押注美联储最快会在2023年5月降息，市场立即做出反应。



美联储主席鲍威尔
10月4日，全球市场大幅走高，亚洲市场跟随欧美股市场大涨，同时美债收益率大幅下跌，美债价格大反攻，基准10年期美国国债收益率从3.8%一度降至3.57%下方，创下过去十年中第二大下降幅度，五年期美债收益率也跌30个基点，国际油价、黄金和白银也均出现明显幅幅，布油涨至90美元附近，美元创下一周新低，黄金涨至1700美元并创下两周最高，白银大涨近9%。
分析表明，美联储可能会陷入“囚徒困境”，不得不做出降低加息幅度的改变，正如下图所示，10月4日，华尔街下调了对美联储激进加息的押注，预计2023年的政策利率峰值下降至4.46%（点阵图显示为4.6%，此前德银预计会达到5%）。



富国银行经济学家伊克巴尔和经济分析师塞尔维几乎同时发出警告，“在我们看来，2023年美国经济出现深度长久衰退的可能性更大”，在此之前，曾预测2008年美国金融海啸的经济学家鲁比尼也发出相似警告，他担忧美国会在今年或将开始出现一个漫长而可怕的经济衰退。
对此，普林斯顿大学高级经济学家比尔·达德利认为，“美国经济正走向硬着陆”，随着美联储专注于遏制通胀，美国经济深度衰退将在5到12个月内到来。目前，亚特兰大联储已经将美国第三季度GDP增长预测从2.6%下调至0.3%（此前二个季度均为负增长），这表明美国离衰退更近了。



雪上加霜的是，美国银行还在10月1日发表的报告中警告美联储即将引爆美国债券市场，当前美国的信贷压力指标已经接近临界点，特别是企业债券，发行成本已经处于历史峰值，如果美联储继续大幅加息，那么美国金融市场的意外风险将会飙升，美国有可能爆发当前像英国那样的金融危机。
一位曾成功预测量化宽松政策的传奇经济学家埃格冯格雷耶斯在贵金属研究机构Goldmoney发表的报告中也作出如是见解，华尔街金融大鳄、投资大师罗杰斯更是用了十分肯定的语气警告称，“美国金融市场在庞大的债务问题重压下，面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机”。
全球最大对冲基金桥水的创始人也指出，“现在的美国金融市场和上世纪30年代美国经济大萧条时期的相似，他预计美元资产影响会被削弱，而其他货币资产会崛起”。



美国银行敦促“美联储应从此次英国和欧洲金融市场发生的风暴中吸取教训，建议放缓加息步伐，这也表明现在华尔街正在等其服软投降，否则，美国债市市场存在失灵的风险，如果发生这种情况，美国金融市场危机爆发的局面将变得失控”。
不过，相反一面，冷静下来我们也会发现，市场的下跌将会为精明的投资者带来买入机会。
对此，纽约摩根大通董事总经理大卫卡特进一步解释称，美国经济现在正面临高通胀、高利率和低增长相伴生的毒药，这将对美国资产价格市场非常不利，而对美国金融市场来说，这套组合就是一颗正式引爆美国金融市场危机的核弹，并引发美国房价以2008年美国楼市次贷危机以来最快速度的下滑，美国房地产市场开始崩溃的迹象越来越明显。



我们已经看到美联储的举措正在严重影响的经济领域之一是房地产，根据美国抵押贷款数据提供商Black Knight在10月4日提供的报告，美国房价继7月下跌1.05%之后，8月份的房价中值较上月再下跌0.98%，出现了自美国金融危机以来的两个最大月度跌幅，并进入有记录以来的八个最大跌幅之列。



该机构表示，美国房产市场在经历了两年多的创纪录增长后，现在美国房价的月度下降速度已经接近2008年楼市次贷危机期间的下降速度，现在让投资者担忧的是，以目前的下跌速度，可能很快就会看到接下去几个季度内美国房价跌幅将会超过有记录以来的最大历史跌幅。
由于抵押贷款利率已经达到12个月前的两倍，升至14年来最高至6.70%上方（该数值上一次出现还是在2008年美国房地产高估值破裂前），正如下图所示，仅在过去的半年内，美国房贷月供的中位数就增加了800美元，这让去年的购房贷款者感到震惊。



美国最大房地产信息网站Zillow跟踪数据显示，全美最大的50个大城市中，今年第二季度房源降价比例达到14.2%，这些城市占到美国房地产市场销售量的九成，且为连续第七个月下降，比一年前下降了约20%，更是创下两年多新低。
我们注意到，由于美国楼市需求骤然降温和房价连续大幅下跌，包括花旗、美银、摩根大通等按揭贷款业务已经开始裁员，并刺激这些机构针对按揭贷款业务方面的收入下滑发出警告。
与此同时，随着美国楼市继续面临逆风，房屋持有成本飙升、房价下跌潮开始蔓延的背景下，包括中国人（企业）在内的大量卖家正在降价抛售房屋以促成交易，正忙着将手上的美国不动产脱手。



据Real Capital Analytics在9月30日公布的报告指出，多年来，中国买家曾是美国豪华酒店、商业办公大楼积极的买家，但现在情况完全不一样了，昔日一些敏捷的中国人（私人及企业）已经在今年3月美联储开启加息后就开始提前撤离美国房地产市场，截至2022年前9个月，他们至少净抛售了约135亿美元价值的美国房产。
数据还显示，不仅中国买家开始撤离美国楼市，截至8月，外国买家在美国购二手房量也比2021年同期减少32.7%至469亿，美国楼市中的外国买家数量更是下降35%至12.5万人。



根据全美房地产经纪人协会在10月2日公布的数据，包括美国凤凰城和博伊西等在内的183个区域的房价可能很快会下跌22%（二周前预测为20%），这意味着将超出美联储的承受范围，为美联储在决心要冒着美国经济衰退的风险来挽回自身控制不住高通胀的信誉方面开始退缩投降提供了最新的注脚。
对此，奥地利经济学派的捍卫者，美国资深政客RonPaul表示，美联储现在正在犯错，就像去年坚称“通胀是暂时”的情况一样，随着更多美国经济放缓的关键证据的出现，叠加高利率和欧洲经济衰退影响，结合历史经验，因此使至少31万亿美元将从美国的股市、债市和房地产市场中撤出，美国印出来的美元资产价格盛宴或将戛然而止，并不会像华尔街预期的那样会持续流入美国金融资产市场。（完）