突发！央行官宣降息10个基点！房地产行业将持续回暖

前程无忧

近日，中国人民银行再次宣布降息，而此次降息来的属实有点突然。

重磅！央行“突发”降息10个基点

8月15日，央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年8月15日人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。







其中MLF、逆回购利率，都是重要的政策利率。尤其是MLF利率，就是LPR（贷款市场报价利率）的锚。


LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，接下来8月20日的新一轮贷款市场报价利率（LPR）报价也料将下调。8月20日的5年期以上LPR下调概率或大于1年期LPR，房贷利率也因此存在进一步调整空间。


如果8月22日5年期LPR利率降息10个基点，则为4.35%；如果5年期LPR利率降息15个基点，则为4.30%。


所以这一点就释放出一个很重要的信息，那就是大众所熟知的降息，那么很多人就会产生一个疑问：往常的降息都是下调存贷款基准利率呀，这次的降息怎么是下调MLF利率，两者又有何区别呢？


举个例子来说，商业银行就像是一个大水池，我们如果去贷款等于是要从这个水池子里往外接水，但接水不是免费的，是要是收费的，具体收多少呢？


一部分的费用是央行规定的水费，这个就是基准利率了。另一部分是市场报价，就是浮动利率。我们往常说的降息，就是降低这个基准利率，最终就降低了接水的费用。


水费便宜了，那可能就会有更多的人来接水，也就会有更多的资金从银行流入市场，而商业银行这个大水池上还有一个大水箱。这个水箱就是央行了，央行也可以通过一些操作，往水池子里注水的MLF，也就是中期借贷便利，他是央行注水的一个重要的方式，相当于央行把钱借给商业银行，这个环节也是要收费的。


但是此次央行把MLF的利率降低了0.1%，就相当于是央行少收了商业银行0.1%的注水费，就会降低整个大水池的用水成本了，商业银行的用水成本降低了，那么当他再给大家放水的时候，也就可以打折了。所以说MLF的利率降低也能起到降息的效果。


至于能降多少呢？商业银行给大众的贷款利率，我们可以用两个指标来衡量，一个是1年期的LPR利率，代表银行向企业以及那些优质的个体的贷款利率。还有一个就是是5年期LPR利率，代表的就是以房贷为主的长期贷款利率。


例如，2020年4月份，5年期LPR从4.75%降到了4.65%。这就相当于是如果你有100万的房贷，那么，你总共就可以少还1.8万元利息。

央行此举措，有何重大影响？

自2022年以来，央行在货币政策上以宽松为主要方向，总量工具与结构性工具并用，并且在货币政策上作出非常多的创新。


总量工具，包括降息与降准。实际上，如果从总量工具上来看，我们仍然处于2021年7月以来的货币宽松周期当中。


市场总是感觉央行总量工具动用的比较审慎，实际上从时间线上来看，央行对于总量工具使用仍然是近年来相对频繁的。







本轮总量型货币政策宽松始于2021年7月，而且央行其实分了四步走：


第一步是降准，央行于2021年7月、12月分别降准；


第二步是降息，2021年12月20日调低一年期LPR利率（幅度为5BP），2022年1月17日调低一年期MLF利率和7天OMO利率（幅度均为10BP），并在1月20日，调低一年期LPR利率（幅度为10BP）和五年期LPR利率（幅度为5BP）；


第三步是降准，央行于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；


第四步是降息，2022年5月20日调低LPR利率，幅度达15BP，超出市场预期。


第五步是降息，2022年8月15日调低MLF利率和7天OMO利率，幅度达10BP，超出市场预期。
在已有两次全面降准，为何此时还要降息呢？央行之所以有如此罕见的操作，原因主要有以下几点：


一是此次政策性降息落地，意味着货币政策逆周期调控力度的加码，降息有利于增强银行信贷供给能力与意愿，降低企业融资成本。


同时，国家统计局公布去年12月及全年经济运行数据。其中提到消费增速大幅低于市场预期，房地产投资相关数据在前一个月短暂企稳回升后，再度大幅下滑。


货币加大宽松力度，创造适宜的流动性环境。


二是目前是较好降息窗口期，同时，味着各银行有更多贷款额度可以流入市场，房地产市场下行压力也会有所缓解。


央行降准之后再定向降息等一系列政策组合拳，也在表明国家调控政策持续回暖的趋势，房地产市场回暖几乎是必然结果。


但对于购房者来说主要是利率变化影响，如果后期全面降息，五年期的LPR基准再去降低，楼市可谓迎来“双重利好”。而1年期LPR再次“降息”，对于当下资金链紧张的开发商来说，一定程度上可以缓解资金压力。


实际上，贷款市场报价利率（LPR），已经连续20个月保持不变。根据2021年12月22日新一期贷款市场报价利率(LPR)显示，1年期、5年期以上两个品种均与上期持平。







而在今年1月份，LPR却迎来了双降：1年期LPR为3.7%，下降10个基点，5年期以上LPR为4.6%，下降5个基点。







5月份，央行宣布最新贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.45%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。


与上月相比，1年期LPR保持不变，五年期LPR下调15个基点，由上月4.6%调整为4.45%，五年期LPR再度迎来下调。

综合来看，现阶段降息是水到渠成。而且从降息到经济明显改善，是需要一定时间的，所以降息宜早不宜迟。


之前央行已经通过降准和降低一年LPR释放宽松信号，但是这显然不够，还需要进一步降息来维稳。

结 语

如今热点城市二手房贷款放款速度加快，意味着从去年10月央行开始不断吹风的“要保障合理购房需求、不能一刀切”的态度开始进一步落实。


中央经济工作会议定调“房住不炒”，要求加强预期引导，探索新的发展模式，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。


2022年对于楼市的走向，预计政策面将继续宽松，房地产行业跨过低谷开始回温。


当下的楼市发展已整体向好，无论对于购房者还是开发商来说，都是一个比较好的机会。