M2增速创6年新高，楼市重回抗通胀视线

sanasnoz

文｜邓浩志
M2增速12%，创6年新高

统计数据显示，7月末，M2余额257.81万亿元，同比增长12%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和3.7个百分点；M1余额66.18万亿元，同比增长6.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.9个和1.8个百分点；流通中货币（M0）余额9.65万亿元，同比增长13.9%。当月净投放现金498亿元。
1、尽管没有使用“宽松货币”字眼，但当前已明显、实际性进入宽松货币周期。宽松的货币周期在经济上应有的各种表现，未来将一一体现。未来CPI的上升，经济复苏，企业盈利能力提升，资产价格上涨等，都是可预期的。
2、理论上，如此大量的新增货币，楼市已经会复苏，但当前似乎仍处于相对低迷的状态，这和楼市复苏过程中受灰犀牛事件冲击，导致中断有关系。但大的趋势的改变是没有疑问的，目前已经累积了一定利好政策，一定新增资金，剩下只是时间或机遇的问题。
3、货币供应增加，下一阶段要解决资金出路问题，不能在银行内空转。就楼市而言，很可能进一步下调房贷利率，从而刺激贷款需求，尤其是二套房贷利率。预计9月份前后，5年期以上LPR将有望下调。
4、CPI上涨速度已经有点快，或影响货币政策走向。7月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.5%。当前经济不景，理论上应该通过宽松的货币政策刺激一下。但几个月时间，CPI已经跳涨到接近3%了。这会让宽松货币政策“投鼠忌器”，毕竟谁都不愿意出现欧美那种恶性通胀。如果货币政策调整空间不大，接下来还能有什么强有力的工具呢？



全国房价跌，广州却持续上涨？统计假象或影响政策

最新公布的70个城市房价数据，一手房下跌有40个，二手房下跌有51个，下跌数量继续增加。下跌幅度也在扩大，部分二三线城市新房价格比2年前还要低10%，二手房则比两年前低16.5%的都有。
这么低迷的楼市，怎么看：
1、造成7月低迷的原因有两个，一是停工停贷事件发酵对楼市的冲击，二是七月签约一批6月成交的单位，不少楼盘都用低价策略做年中促销活动。目前大家都觉得楼市仍在下探，而我认为，市场数据8月份会开始好看一点。
2、一线城市一手房，二手房价格仍在上涨。
这个有点理解不了，其他不说，只谈我熟悉的广州，除了天河这些核心城区价格坚挺外，外围区域，过去大半年房价一直在跌。而核心城区新房供应极少，对整体数据影响不大。但外围楼盘成交量比核心区多得多。广州房价仍在上涨的假象，影响了广州楼市政策的拟定，亟需弄清其中原因。
3、“筑底”和“探底”意思完全不同，筑底情况好很多，表示已经见底，但还不具备反弹的能力，需要继续整固，等待机会。而探底，就是不知道底部在哪里。








国家统计局称：房地产市场当前整体处于筑底阶段。但如果你只看开发投资，那是明显的“探底”，如果是销售情况，可以说是“筑底”了。