房贷深V反转！疫情之下，楼市信心经得考验吗？

sanasnoz

昨天，央妈公布了3月金融数据。


我看了一下，市场信心确实在慢慢修复，但随时都有被再次打垮的可能。


为什么这么说？


首先，要承认的一点是，市场信心是有被提振的。


看看3月M1、M2、社融的数据就知道了。


不懂M1、M2这些数据的，可以回顾：信贷迎来开门红，楼市却被打了一针！


3月末，广义货币(M2)余额249.77万亿元，同比增长9.7%。


3月末，狭义货币(M1)余额64.51万亿元，同比增长4.7%。







上图是近两年M1、M2同比增速走势，可以看到：


M2同比增速再次反弹，回到近一年的高位，仅次于今年1月份。


M1同比增速则与上月末持平，目前来说算是稳住了。


但要注意的是，两者的剪刀差也因此而再次拉大。


这说明什么？


M2、M1同比增速的反弹和企稳，其实就说明大家的投资意愿是有提升的，至少没有继续下跌。


我之前说过，只有M1和M2之间的剪刀差非常小，甚至M1同比增速超过M2，才能说明市场火热，例如2020年年底和2021年年初。


所以，从现在来看，只能说明市场出现了转好的苗头。


如果要回到正常水平甚至火热，那么M2同比增速必须要重回两位数，M1同比增速也要有大幅度的提升。


同样可以反映企业投资意愿的还有社融数据。


3月末，社会融资规模存量为325.64万亿元，同比增长10.6%。







上图是近两年社融同比增速的走势，可以看到：


3月社融同比增速也再次反弹，但是仍比不上这两年疫情期间的水平。


这说明央妈对实体经济的支持还是不够，唯有社融同比增速回到12%甚至突破13%，经营困难的企业才能长舒一口气。


另外，从前不久央妈发布的《2022年第一季度银行家问卷调查报告》来看，企业还是有贷款意愿的。


数据显示，今年一季度贷款总体需求指数为72.3%，比上季上升4.6 个百分点。


分行业来看，制造业、基建、零售、房地产等行业的贷款需求，都比上季度有所提升。


分企业来看，无论是大型企业还是中小型企业，贷款需求也比上季度有所提升。







只不过，目前的贷款意愿肯定比不上前两年的同期水平。


毕竟，目前经济大环境还是很严峻的，尤其是疫情的多点爆发，上海、广州这种对全国经济贡献巨大的核心城市也难免于幸。


前两天我跟上海的亲戚聊了一下，她目前已经停工一个多月了，抢菜更是司空见惯，很多人每天一大早就要盯着手机APP，就差拿着筋膜枪戳烂屏幕了。


按她的话来说，没抢到菜的才是正常，还好家里人去做了志愿者，每天都有菜可以发，要不然每天只能吃外卖了。


所以，在这种情况下，随着停工的企业越来越多，人们收入的突然断档，中国经济压力不可谓不大，这也是我为什么说市场信心随时会被打垮的原因。


总而言之，目前中国经济最大的不确定性，除了疫情，还是疫情。







再来看看和房地产相关的住户部门贷款。


上个月，中长期贷款15年来首次负增长的消息一出来，相信很多人都被吓到了。


毕竟，当时楼市本来就低迷，2月刚好也有春节假期，大家买房的积极性肯定是不高的。


不过，从昨天的金融数据来看，住户部门贷款居然出现了深V反弹。


央妈数据显示，今年一季度，住户贷款增加1.26万亿元，其中，短期贷款增加1943亿元，中长期贷款增加1.07万亿元。


所谓住户部门中长期贷款，主要指的就是房贷。


难道大家突然心血来潮，一窝蜂地又去买房了？


别急，先看清楚，这是一季度的数据，不是3月份的！


从3月单月来看，住户部门中长期贷款新增仅为3735亿元。


这个水平，仍然比不上1月份，而且同比减少2504亿元，还是连续2年出现同期减少。







这说明什么？


说明相比2月份，人们贷款买房的意愿有所提升，这是一件好事，但大家还没到完全看好楼市，疯狂入市地步。


之所以有所提升，有两个方面的原因：


一方面，房贷利率的不断下调，主要是银行加点数的下调，例如苏州目前首套房贷利率已经降至4.6%，和5年期LPR利率持平，创下了近5年来新低。


另一方面，调控政策的放松，根据诸葛找房统计，目前已经有近70个城市（区）实行了各类支持房地产的政策，而且对楼市刺激力度最大的限购、限售也出现放松。


目前强二线城市已经有所行动，例如昨天苏州放松二手房限售，由5年改3年；今天南京六合、溧水两区调整限购，外地户籍无须提交社保即可购一套商品房......







接下来一线城市什么时候出手，会以什么形式出手，将会是一个值得关注的重点。


另外，4月的中长期贷款能否延续3月上扬的态势，目前还不好说，毕竟小阳春已经失约，再加上疫情的反扑，人们刚恢复的一点信心扛得住吗？


别跟我说什么线上看房，几百万的买卖，靠这花里胡哨的东西就能决定的吗？实地看房比什么都强！


那么，未来1个月降息、降准还会出现吗？


我觉得，很有可能。


毕竟，4月6日的国常会已经再次提出：


“要适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。加大稳健的货币政策实施力度，保持流动性合理充裕。”


4月是否降息，最快可以在4月15日（本周五）MLF利率公布的时候看出来，如果届时有下调，那么LPR利率就会下调。


降准也有空间，有可能全面降准0.5到1个百分点，另外央妈其实还有很多政策工具，只不过降准、降息是意义最强的。


总而言之，新一波政策利好已经在路上，无论你看到什么大招，都没必要大惊小怪。


盲目从众毫无意义，一切从你的实际出发，其余的都是扯淡。