投资：就是产学研一体化的生意

前程无忧

早上阅读《巴菲特致股东的信：投资原则篇》（Jerem C.Miller，我认为题目叫巴菲特合伙公司经营原则更好），《怎样选择成长股》（Philip A.Fisher）。突然觉得，投资收益的成果，就是长期持续学习作为研发的，科研成功转化。



产学研一体化，许多大学经常讲。其实核心就是把学习、研究研发和产业结合起来。投资的有趣性，恰恰是每一个基金经理都是一个研究负责人，他研究的核心目标是获得投资收益。但他研究的内容是经济、行业、企业、经营甚至人性等各方面。而经济包含的领域非常广阔，行业、企业、人性都是非常复杂的课题。而投资人，正是通过对这些领域的深度洞察和全面剖析，逐步找到盈利机会的。所以，我们说投资成果需要研究的产出。



《穷查理宝典》的前言中，曾提到“投资是读书人和爱学习的人最适合做的工作”。查理芒格一直在讲，其实学科之间本没有界限。所以查理芒格会学习心理学。昨天早上读《经济学原理》（Alfred Marshall）时，文中也提到力学经济学只能看到局部，而生物经济学才能更贴近经济本质。在投资研究，以及读书学习中，博实也认为生物学和经济学的拟合度更高。正应了《道德经》中的话——人法地，地法天，天法道，道法自然。



所以，学习的关键在于符合自然本质，自然规律。而我们学习、研究，最终目的就是学以致用，想要真正对社会有价值。需要做到三点：1.是认真学习，学习自己认为有兴趣、有意义、对社会有价值的知识，开始可以专注，年纪越大越不要有学科界限，最终要融汇贯通。2.在学习过程中，通过深入挖掘、持续探索、跨学科思维，逐步寻找到在思想和知识层面的创新，其实互联网、手机、芯片、药品，甚至是中国美食，不都是一点点甚至有时候是持续努力中的偶然研发出来的么？但是核心是要持续努力，追求创新和进步。3.要学以致用，学习知识，不断研发创新，最终还是要对人类、对社会有价值。有些研究可能在未来很久会有价值，但是我们还是要考虑长短期，毕竟很多时候研发资源有限，要集中优势，先把重要且紧急的事做好。



很多人认为我们做投资的人，就是靠割韭菜赚钱，其实这是对投资的误解。我们其实是靠读书和研究赚钱。第一，博实在职业生涯中，大体上都能选择那些有前景的行业，会逆大部分人认为好的行业，去选择那些少数人甚至没有几个人认可的方向，坚持努力。用我亲戚的说法，博实运气真的还不错。第二，在博实参与创立、孵化的业务中，一直秉承着过去学习、研究以及工作积累经验中的提炼总结的知识，所以不能说做的特别优秀，但是我们孵化和参与的企业，都在稳步持续发展。一位帮我的朋友说，博实是在厚积薄发。第三，在博实9年的投资生涯中，股票投资前三年翻2.89倍。后面6年因为模拟以大基金模式管理，复合年化收益20%以上。学习重要、研究重要，但把学习和研究的成果转化成产出更重要。



以上不能说是成功，但是做到了在博实现有的能力和资源下，相对来说稳定持续且未来有较大空间的增长。虽说没有短期爆发，但是做到了收益越来越高，且稳定性不错，且未来的空间还没有触碰到天花板。相对来说算是在30出头提前把中年危机给规避了。从事投资相关事业，也能规避老年危机。毕竟能活到巴菲特的岁数的话，对博实来说已经是偷得浮生了。

博实8年职场经验，两次重大转型。10年互联网经验，从搜索引擎到投资。8年股票投资经验，保持复合年化收益20%以上。4年风险投资经验，只孵化了新风和宠物公司。2年创业经验，前面两次都是失败经验，这次是第三次。

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