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|@81大白话
今日头条第344篇原创文章
如果把猪肉剔除，我们其实一直都是在通胀之中。
01
为什么居民会愿意大幅度提高负债去买房？
一个原因是因为房价一直是呈现上涨的状态，现实利益的诱惑很大，而且无限接近于无风险。另一个原因是因为从长期来看通胀会让债务压力越来越低，如果把通胀率算进去的话，实际的杠杆成本确实是非常低的。
这两方面的原因最终导致了房产的金融属性很高。提到金融属性，很多人会认为就是房价上涨可以赚到钱。其实不是这个意思，所谓的金融属性是房产可以成为抵押物，从金融系统中换来资金，抵押的权重越高，金融属性就越大。
当然，房产的金融属性是离不开房价不断上涨趋势的，这是一个共识，只有有价值的东西才能被称为之为资产，因为资产是可以带来现金流的，不论这个现金流是通过交易还是抵押，这都无所谓，只要能够有人给钱，这就够了。
所以，从这个角度分析，什么情况下楼市才会走到末端呢？又或者说，楼市在什么情况下才能崩盘呢？答案其实就很简单了，那就是房产的金融属性大幅下降，在金融系统中很难通过抵押获得资金。
因此，我们也可以推导出一个结论，那就是目前楼市走入逆势的可能性其实还不太大，只要金融系统把房产作为抵押物的大门没有完全关闭，就可以断定基本上没有可能楼市会崩盘。
那么，楼市目前究竟有没有风险呢？
郭树清主席多次提到房地产泡沫是经济最大的灰犀牛，以郭主席的位置，肯定会比绝大部分人看得更加全面和透彻，既然反复强调这个事，那风险或许真的不小。但风险大，就一定意味着要爆发危机吗？对于楼市来说，确实也不一定，因为这么多年来就是这样过来的，但即使这样，高层对于楼市的态度，和政策部署也依然是我们分析目前楼市状态的重要依据。
02
从经济的角度看，虽然楼市已经孕育了巨大的风险，但要让它突然停止转动，显然也不是明智之举。
之前说楼市是货币的蓄水池，吸收大量超发货币，确保通胀能够保持在一个正常的水平，但目前的高房价反而催生出更多的民生问题，所以这个理论可能越来越站不住脚了。
实际情况是，之前由于外部对我们经济上的封锁，使得我们的物质供给是十分匮乏的，大家注意这里说的是物质而不是物资，也就是说，老百姓除了生活的开销以外，多余的钱其实没有什么流向，所以都存在银行吃利息，但这对经济增长是有一定负面的，正常情况下，这些多余的钱应该拿来丰富居民的物质生活，也就是用于消费，但对应的供给端对接不上，所以这些钱就要有一个去处，让它们流动起来，房子就成为了最佳的选项。
因为五千年的历史沉淀，让房产在人们心中有足够大的位置，所以房改就是重要的一步，之后的事情，不说其实大家也都明白是怎么回事了。
为什么从2020年开始，政策对于楼市的打压力度强到一个前所未有的状态？究其原因，是因为我们的经济目前已经是非常多元化，体量也是相当大了，但这么大的体量下，消费端却呈现出一种固化的状态，这次是需求端对接不上了，原因还是因为楼市吸走的大量的剩余资金，不但把剩余资金给吸走了，还吸走了大量的预支资金。
消费不能提振，就意味着经济中很多行业的增长是非常困难的，增长困难就意味着这些行业的收入以及就业率将会出现下滑，这种“双降”又会导致人们更不敢消费，这就形成了一个循环，不消费是因为收入上涨乏力，这种焦虑促使人们只要有钱就会拿来投资，房子是一个很重要的点。
其实不说房产投资，很多人手中的钱也确实不够投资房产，不过，这部分人也被盯上了，比如之前的P2P乱象，一方面是经营者发现了人们的焦虑，一方面也证明人们确实有这种焦虑。
03
房地产要被挤泡沫是肯定的，但一定会是以一种“软着陆”的方式进行。
原因刚刚也说了，但这里要着重说一下，所谓的“软着陆”可能跟大家想得不太一样。
正常情况下，很多人会认为，既然是要着陆，那么房价就一定会降吧。其实也不尽然，软着陆不代表房价一定会下降，也有可能是上涨。这里面有一个关键的点就是角度，个人盯着的就是自己那一亩三分地，但监管层看得是市场整体，所以这就会导致每个人可能看到的结果其实是不一样的。
比如，你所在的城市房价出现了下降，你可能就认为楼市要着陆了，但其他城市的房价有可能是上涨的，那里的人则会认为楼市还是会有很大机会的。但从整体上一平均，房价既没有上涨也没有下跌。
又或者，整体房价是一种上涨的状态，但涨幅低于通胀水平，对于监管层来说，楼市就是平稳的。
“软着陆”其实就是一种用时间换空间的选择，而且这个空间很可能都不会体现在房价上。为什么这么说呢？
即使房价是长期坚挺的状态，因为涨幅受到政策的限制，所以时间一拉长，就会被通货膨胀给稀释，这就好比如今猪肉30元一斤大家都觉得贵，但十年后30元如果还能买一斤猪肉，估计就会感觉捡到大便宜了。
即使收入的涨幅跟不上来，但接受度其实已经达到同一水平了，所以焦虑感也就下降了。
从这个角度看，目前的楼市政策，其实就是在逐步降低房产的金融属性，主要原因还是要让大家进入到消费循环中，因为目前来看，居民手中多余的财富只有进入到消费循环之中，经济才能够最大化的增长，这也就是“内循环”的真正意义。
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发表于 2021-8-14 22:22:48
