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中泰证券首席经济学家李迅雷认为，当前欧美已经来到金融危机的边缘，未来需要关注美国上市公司债务会否发生大规模违约，这可能是危机爆发的导火索。美联储在经过两次紧急降息后，未来可能会继续降息，甚至将利率下调至负区间。
为应对新冠肺炎疫情可能造成的经济冲击，美联储在当地时间3月3日宣布紧急降息50个基点，这是自2008年金融危机以来联储首次在非政策会议期间降息。但降息带来了更多的恐慌，美股上周经历大幅动荡，一周之内两次触及熔断。3月15日，美联储再度宣布降息100个基点，并推出7000亿美元量化宽松（QE）计划。
李迅雷认为，就业问题是今年中国经济最大的风险。现在不是说要达到什么目标，而是要防范系统性金融风险，不要出现大的就业问题。他特别提到，政府要对房地产市场可能出现的波动做好预案。在“房住不炒”的前提下，稳定预期，防止房价暴跌。
在货币政策无力回天之后，美国政府终于转向了财政政策。
自2月下旬以来，美国股市遭遇史上最快断崖式下跌，美联储连续紧急降息两次，直至利率水平几乎为0，并宣布启动至少7千亿美元新一轮量化宽松（QE）计划，寄希望于挽救美国股市的跌势，并改善市场的流动性。
这一做法与2008年经济危机时美国采取的货币政策手段基本一致。然而，07-08年美联储的接连降息至接近0都未能避免美国走向经济危机，此后的QE也没有起到显著的提振经济的效果。而今年的利率水平远低于2007年的5.25%。
在半个月内美联储两次降息之后，都造成了市场恐慌加剧，股市跌势更为惨烈，3月16日甚至创下了1987年以来美股的最大跌幅，道指跌去近3000点。
投资者普遍认为，如此激进的降息手段一方面映证了美联储对于经济前景的深度悲观情绪，另一方面也将货币政策用到了极限，未来再没有任何刺激经济的“弹药”；更何况，降息和QE无论如何也无法遏制新冠病毒疫情在美国的全面爆发。
在尝试货币政策遭遇惨败之后，总统特朗普与美国财政部部长姆努钦终于在3月17日宣布，将启动最高1.2万亿美元的财政刺激计划，其中超过5000亿美元将用于直接向群众放款。特朗普宣布将在接下来两周内寻求为每个美国人发放至少1000美元的现金。
在此消息的提振下，17日美国三大股指均涨5%-6%，稍微收复了一部分前日暴跌的“失地”。
梦回2008！零利率时代到来
在美国的家庭资产配置中，金融类资产大概占比60%，在金融类资产中，银行储蓄仅占约4%，大部分是持有股票、基金、债券和其他托管类资产。当然，这归根于美国有着发达完善的金融体系.
中国维持好房市和美国维持股市一样重要。
M2突破了200万亿！2013年才100万亿，不到七年翻了一倍。过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速为15%。聪明的购房者都会看货币供应速度决定自己的购房时间！
市场陷入纠结时期
一是，央行对地产金融绝不松口，这代表了高层的基本态度；房住不炒！
二是，一线城市激情满怀，迎来土拍小阳春，国企依然拼命抢地；
三是，二三线全力救助房企，恢复秩序，中小城市拼命发布政策试探政策底线！
对市场成交影响，房地产市场下行趋势有望放缓
从时间点看，2019年1月份当时也出现过降准，随后因为降准及当时各地房地产市场的人才政策井喷，出现了一轮持续2-3个月的小阳春，随后在4月19日会议后，收紧政策打压，市场出现了退烧。
疫情后，楼市下调难免，但降准有利于房地产市场的降幅放缓，降准对于市场有稳定的信心。
政策双向调控
央行降准的目的很明确，就是保证市场的流动性，主要小微企业的流动性，精准向实体经济注水，目的绝不是楼市、股市。
第一财经记者梳理最新数据发现，截至2019年底，已经有16座城市的市域总人口超过了千万。而就在最近两年，有3个强省会城市先后加入这一阵营。
降准对不同城市的影响，整体看，降准后经济活力会在一定程度上升温，对于人口密集、已经进入调整期的一二线城市来说，资金会有所好转，再加上巨大的刚需人口，有望有止跌的表现。但对于人口平稳或者外迁区域来说，房地产市场很难走出低迷。
楼市的政策依然集中在“救企”
2020年2月份本来很可能是一个平淡的春节后月份，因为众所周知的疫情影响，各行各业都陷入了政策多发井喷。房地产政策更是创造了单月高达75次的历史月度记录！（1月份因为春节影响全月只有房地产调控36次）（2019年全年的月度调控：12月66次，11月72次，10月67次、9月单月48次，1月份68次、2月份21次、3月份15次，4月份60次，5月份41次，6月份46次、7月份56次、8月份60次）
2月份的房地产市场多发，超过60城市发布了不同程度的房地产调控。其中主要以救房地产企业，减少企业资金压力、延缓公积金月供为主。
但从下旬开始，个别城市开始调整了公积金首付政策。但是以驻马店为代表的调整首付城市被约谈，很可能影响3月份再次发布的政策。
后续国内将继续非对称降息，一年期多降，5年期少降。有利于企业贷款，不排除部分流入房地产。但整体看，政策取向依然是不会全面放开房地产贷款。
这只是开始，从趋势看，降息还将持续
在经济下行压力之下，货币政策仍会趋于宽松，中国的降息周期会继续。而且随着美国大幅度降低，国内未来几个月降息也会加速。
资金利率的如果进一步降低，必然导致资产价格相对于资金的价格进一步提升，利好资产价格，特别是人口明显净流入的城市。
对于普通人来说，未来面对的将肯定是货币贬值，钱毛了，而且未来会加速毛。这种情况下，对于普通人来说，疫情期间改善居住的需求可以在力所能及的情况下，趁着最近房价便宜换一换。 |
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发表于 2020-4-6 11:18:32
