亿翰智库：定向降准或将间接利好楼市

丁侦球

2020年3月13日央行公告称，决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

亿翰智库分析认为：

首先，此次降准或将给房地产行业带来一定的利好，但影响有限。

利好的可能性在于，居民的贷款额度增加，或刺激一部分购房需求的释放，另外，结合2月以来的融资情况来看，房企融资需求和实际融资额并不匹配，融资计划明显增多，但是实际融资规模并没有增加，3月第一周融资规模首现负增长。广泛的流动性宽松可能对房企的融资产生一定的正面影响。

但目前房地产调控的主基调仍然是“房住不炒”和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，这就决定了不容许资金大幅流入房地产市场。我们依旧保持我们对房地产政策走向的判断，即楼市的调控本质上不会出现大幅放松，但边际改善的可能性犹存。

其次，此轮放水主要是加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度，受疫情的影响，目前众多小微企业仍然面临生存、生产困难，需要更大力度、更加精准的金融纾困政策，普惠金融降准更有助于小微企业渡过难关，为实体经济的发展创造良好的金融环境。

最后，本次疫情对经济的冲击比较大，市场情绪受到一定负面影响，本次定向降准释放了加大逆周期调节力度的信号，有助于提振市场信心。