“以进促稳、先立后破”！机构预测明年楼市、基建、消费等走势
2023年，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进。明年经济将有哪些亮点值得期待？近期，多家机构对中央经济工作会议进行了解读，对2024年经济作了展望。12月11日至12日举行的中央经济工作会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。
“明年宏观政策会更加积极。”中信期货研报表示，“以进促稳、先立后破”是新的提法。“以进促稳”意味着政策层面会更积极地稳增长，在转方式、调结构方面也要积极进取，转方式也有利于增强经济增长动能。“破”与“立”通常发生在转方式、调结构的过程中，明年要“先立后破”。这可能意味着在房地产转向高质量发展阶段的过程中，首先要稳住房地产。
华龙证券研报认为，“转方式、调结构”是新旧模式之间的衔接和切换，“先立后破”的政策举措一改以往“破”大于“立”的局面，体现出经济增长的新旧动能转换、传统能源与新型能源的衔接与互补，以及房地产发展模式的转变等，都需要以先“立”作为制度保障来为“破”不失衡不失速保驾护航。
华福证券研报认为，2024年国内经济的亮点与期待主要体现在以下三个方面：
一是企业盈利上行。2024年价格指标有望持续回升，这意味着2024年名义经济增长将加快。对于上市公司来说，名义经济增速的影响更为重要，随着价格因素的回升，上市公司盈利基本面也上行有望。
二是补库周期启动。当前库存周期或已见底回升，2024年大概率将处于新一轮的补库周期。基建可能是2024年企业补库的主要需求来源，增发1万亿元国债体现了宏观政策持续发力稳经济的决心，预计2024年财政政策及基建端政策将会继续发力，从而带动企业补库的向上弹性。
三是出口增速回升。2024年价格因素对于出口的贡献将较2023年明显改善，需求回升将进一步对明年的出口形成支撑。
此外，中国银行研究院研报表示，展望2024年，从需求来看，消费有望进一步恢复，继续发挥经济增长“压舱石”作用。基建和制造业投资有望较快增长，房地产投资降幅或将小幅收窄；从供给来看，接触型服务业增速继续向疫情前水平回归，服务业对经济增长的贡献率将保持在50%以上。
“随着中央经济工作会议定调落地，进一步明确2024年经济稳增长的决心，后续增量稳经济政策的出台将不断驱动市场风险偏好回升，市场有望震荡企稳。”东莞证券研报认为，随着内需渐进修复、增量稳增长政策继续落地，2024年经济有望逐步走出“经济底”，恢复向好态势依然可期。2024年GDP（国内生产总值）目标可能仍定为5%左右的偏高水平。
中信期货研报预计，在政策的支持下，2024年我国经济将进一步改善，有望实现5%左右的GDP增速。
平安证券研报认为，实现5%左右的增速目标，需充分释放“内循环”潜力，在新旧力量的此消彼长中寻求“再平衡”。一是，消费领域的“再平衡”。巩固居民收入复苏势头，助力居民消费持续回温。在地产后周期耐用品消费趋降的当下，需以扩大服务消费为支点，寻求商品消费的新增长点，提升居民消费倾向。二是，投资领域的“再平衡”。在房地产市场持续调整、民营房企投资乏力的当下，固定资产投资结构面临进一步转变。在基建地产等传统建筑投资领域，发挥国有资本的牵引作用，弥补民间投资下行的拖累。同时，营造良好的投资环境，助力制造业新动能和服务业新兴领域投资持续较快增长。
中国银行研究院研报称，未来，要把短期稳增长和中长期促改革结合起来，确保经济持续稳定增长。五矿证券研报表示，明年政策仍将保持宽松、积极有为，并继续将经济向高质量发展转型作为工作重心。
（注：本文不构成任何投资建议）
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