A股跌麻了，欧洲股市齐涨如同啥也没发生过，多家机构称A股性价比凸显，反弹要布局哪些板块？
财联社（深圳 记者，成孟琦）讯，乌克兰俄罗斯之间局势紧张，美股却在一夜之间上演奇迹出逃，但A股与港股并没有如此“好运”。1月25日，A股三大指数集体重挫，创业板指失守3000点大关。有意思的时，一边是大A和港股领跌亚太股市，另一边欧洲股市已迎来反弹，截止记者发稿，俄罗斯RTS以2.4%领涨，英国富时250等也涨幅居前。
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股民在跌势狼藉中感叹，农历新年将至，A股港股的投资者何去何从？
国际各大市场在2022年第一个月的表现并不突出，但谁也未料到乌克兰会成为全球金融市场最大的一个“火药桶”，导致欧美股市盘中出现巨震。欧洲主要股市如法德收盘大跌近4%，美股纳斯达克指数盘中跌幅一度高达5%，10年美债一度跌至1.71%附近，俄罗斯卢布兑美元周一触及14个月低点，俄罗斯股市当天收盘也重挫了逾8%，美股“恐慌指数”VIX一度飙升至2020年10月以来的最高水平。
全球市场当中，只有美股却从一片恐慌当中奇迹出逃，最终道指收涨0.29%，纳指收涨0.63%。1月25日，亚太股市普跌，日经平均跌1.66%，南韩综合跌2.56%，台湾加权跌1.6%，澳洲普通股跌2.6%。
然而，受伤最深的还属A股，各大指数均跌超2%，且基本均以最低点收盘。上证指数收跌2.58%，深证成指跌2.83%，创业板跌2.67%。其次是港股，恒指跌1.7%。恒生科技指数跌2.6%，港股日成交额1464.86亿港元。
有股民懵了，也有老股民“笑看风云”
美股上演“大奇迹日”，欧洲股市也在25日迎来开市反弹，港股和A股却跌懵了。A股市场今日仅贵金属、机场航运、酒店餐饮板块飘红，白酒概念、元宇宙、冰雪产业等多数概念股走弱，数字货币、通信服务大幅下挫，两市超4300家个股下跌，仅有300余股收涨，30股涨停，个股涨幅中位数为-4.1%，市场题材股集体萎靡。
沪深两市25日成交额9368亿，较上个交易日放量726亿，尾盘市场放量下跌。北向资金今日全天净卖出35.74亿元，其中沪股通净卖出13.72亿，深股通净卖出22.01亿。
“久经沙场”的老股民不忘打气，表示“知道大家情绪不好，但终归还是要打打气，现在的走势是情绪面的杀跌，和基本面以及技术面没太大关系。这种局面见太多了，今天看见反而觉得挺好笑的，一旦被情绪左右，就会割出带血的筹码。”
机构紧急解盘,反弹看好哪些板块
在新股民的哀叹与老股民的“笑看风云”之外，各大机构纷纷火线解盘。
申万宏源研究团队认为，俄乌事件只是触发因素，A股调整反映的是自身问题。
具体来看，稳增长发力方向没疑问，但稳增长没弹性是一致预期；美国紧缩的出发点是经济治理思路调整，不以短期数据验证扰动为转移；2022年没有新基金发行“开门红”，且机构投资者向稳增长调仓缓慢，稳增长行情的演绎高度博弈；宽信用是核心目标，央行工具箱已非常丰富，如果刺激效果不佳，定向宽信用的概率更大，而不是进一步宽货币。最后还苦口婆心地劝道：市场中期回暖还需耐心，短期加速下行后，性价比显著改善，股市稳中求进正当时。春节后，消费和科技抢跑一季报结构性改善预期，或成为超跌反弹的核心线索。
华夏基金则认为，市场调整外部风险仍是重要主因，全球范围来看，投资者避险情绪显著升温。年初以来，海外市场大幅波动，美国三大股指下跌。上证综指年初以来下5.68%，高估值赛道个股跌幅明显，稳增长相关领域反而相对抗跌。
华夏基金表示，本轮指数的调整幅度和持续时间相对有限，从性质上判断，大概率类似于2021年2月底和2020年3月初的下跌，持续性不会特别强。预计节后随着风险偏好的修复，特别是稳增长政策效果的显现，市场仍有反弹机会。
在投资机会上，华夏基金认为在稳增长政策下，国内经济有望在一季度看到改善，与稳增长相关的电力投资和新能源链条、地产基建产业链、数字经济等方面仍将相对景气，经过大幅调整后，配置性价比已经显著提升，后市反而可以更为乐观。
中金公司策略团队则表示，稳增长逐步发力，静待“情绪底”，中期无须过度悲观，A股“有惊无险”，港股“均值回归”。
综合来看，近期市场的偏弱主要是因为对内部“稳增长”信心不足，叠加长假临近，及外部波动。往前看，美股风险已经有所释放，乌克兰事件仍在发酵，但最终可能对中国实际的影响有限，这些因素近期仍需继续跟踪。
中金同时认为，2022年下半年二十大召开，中国的“稳增长”压力仍在，只要增长无起色，稳增长政策可能会继续加力。中外政策和增长周期再次反向，对中国市场相对有利。中国市场将依次经历“政策底、情绪底、增长底”。“稳增长”政策在逐步落地，“政策底”在去年9月30日到12月份中央经济工作会议之间已经确认，“情绪底”可能会在近期一季度前期左右，而“增长底”可能在一季度到二季度之间，中国整体增长有望在上半年逐步见底回升，无须对中国市场过度悲观，建议在节前低迷的市场情绪中，逐步为节后布局。
对于后市看好的板块，中金建议关注：一是政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链（建筑、建材、家电、家居等）、潜在可能的消费支持领域、券商等；二是2021年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费，自下而上择股，包括食品饮料、医药、家电、轻工家居、汽车及零部件、互联网、农林牧渔等。
东吴策略团队则认为A股的权益资产性价比凸显，节后反弹可期。A股当前的估值性价比提升打开收益率空间，目前上证指数隐含的经风险调整回报率达到4.9%。
东吴策略对全年继续明确乐观。中央经济工作会议是一切宽松的开始，财政及货币均有明确抓手，市场不存在系统性风险。近期多省市密集召开民企座谈会，政府增强企业信心，宽货币向宽信用传导，实现全社会扩大投资再生产。2018、2020年两次企家座谈会后半年，社融、股市均明显企稳回升，对后续社融、股市企稳充满信心。
春节临近，要不要“持股过年”？
虽然有各大机构紧急“心理按摩”，但对股民而言，目前的困惑仍是农历新年将近，该不该手握股票过年。
对此，中信建投首席策略陈果则倡议把握当下反击机会，节后到两会是有利窗口。并认为当前不应减仓，反而应逐步加仓。原因是春节后市场风险偏好改善，新基金发行回暖，美联储下周FOMC会议使得加息预期利空出尽，有望形成春节后到两会前的有利时间窗口。对后续市场看法变得更为积极，建议珍惜把握即将来临的反攻行情。
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