超预期降准，楼市、股市要涨了吗？
7月9日，央行公告为支持实体经济发展，决定自7月15日下调存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。本次降准看点主要在于，此前大部分机构都预期是定向降准，但实际上是全面降准，释放约1万亿元长期资金。
我们知道楼市、股市短期都是资金推动的，本次降准楼市、股市会继续上涨吗？
先说楼市。本次与2020年上半年流动性宽松不同之处在于，政策对于资金流入楼市严防死守。”三道红线“限制了房企融资的增速，房地产企业被分为“红、橙、黄、绿”四档；三条红线全部触碰，为红色档，有息负债不得增加；触碰两条红线，为橙色档，有息负债规模年增速不得超过5%；触碰一条红线，为黄色档，有息负债规模年增长不超过10%；全部达标，为绿色档，有息负债规模年增速不得超过15%。
除了”三道红线“，还有个”房贷款集中度管理制度“，根据银行业金融机构资产规模及机构类型，分档对房地产贷款集中度进行管理，不同银行房地产贷款占比以及个人住房贷款占比均设置了上线。
双管齐下的背景下，楼市继续上涨的可能性很低。不过流动性宽松，或许有助于缩短部分城市按揭贷款放款周期。
再说股市。复盘近十年央行全面下调存款准备金率后，股市的表现：宣布降准后的首个交易日，大盘共计出现了9次上涨，7次下跌，胜率56%。整体来看，降准后市场一般在情绪面的提振催化下上涨，之后逐步回归常态。
因此，判断股市中期走势需要定性此次降准是否意味着货币政策转向流动性宽松？
目前各大券商的观点，基本都认为本次为货币政策的常规操作，目的是降低社会融资成本，货币政策整体还是维持中性。叠加美国经济复苏不及预期、delta新冠病毒增加复苏不确定性、美联储预期加息等预期，避险情绪可能较浓。
周末央行在答记者问中，明确表示“稳健货币政策取向没有改变”。也就是说，当前降准并非货币政策转向趋势性宽松。
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